Zee Entertainment mencapai level terendah 52 minggu, turun 2% karena pendapatan kuartal Maret yang lemah

Saham Zee Entertainment Enterprises (ZEE) mencapai level terendah 52 minggu di Rs 175,80, turun 2 persen di BSE dalam perdagangan harian hari Jumat setelah media utama melaporkan kinerja operasi yang lemah dengan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. (Ebitda) turun 70 persen tahun-ke-tahun (YoY) dan 58,5 persen kuartal-ke-kuartal menjadi Rs 151,70 crore pada kuartal Maret (Q4FY23). Margin Ebitda turun menjadi 7,2 persen dari 17,4 persen pada kuartal sebelumnya dan 21,8 persen pada kuartal tahun lalu. Pendapatan iklan menurun (di tengah pengeluaran iklan yang lemah), konten film yang lebih tinggi dan biaya Zee5 berdampak pada margin dan biaya satu kali semakin memperburuk rasa sakit garis bawah. Saham jatuh di bawah level terendah sebelumnya di Rs 176,60, disentuh pada 27 Februari 2023. Pukul 09:24; saham telah menghapus kerugian awal dan dikutip 1 persen lebih tinggi pada Rs 180,50. Sebagai perbandingan, S&P BSE Sensex naik 0,10 persen menjadi 61.938. ZEE membukukan kerugian bersih konsolidasi sebesar Rs 196 crore untuk Q4FY23, dibandingkan keuntungan sebesar Rs 182 crore setahun yang lalu. Perusahaan melaporkan kerugian luar biasa sebesar Rs 89,90 crore yang terdiri dari Rs 62 crore terhadap biaya karyawan dan hukum yang berkaitan dengan Skema Pengaturan yang diusulkan. Pendapatan operasional selama kuartal tersebut turun 9 persen YoY dan QoQ datar di Rs 2.112 crore. Pendapatan iklan turun 10,2 persen YoY menjadi Rs 1.006 crore, dengan penurunan iklan domestik sebesar 10,2 persen YoY. ICICI Securities mengatakan pendapatan iklan menurun karena lemahnya belanja iklan oleh segmen utama (FMCG), dampak keluar dari free to air dan penarikan dari beberapa jaringan kabel di tengah kebuntuan NTO 3 (New Tarif Order) pada bulan Februari selama beberapa minggu. Performanya lemah di semua lini. Ke depan, pemulihan pangsa pasar di Marathi/Tamil bersama dengan saluran Hindi unggulan (penting untuk pertumbuhan iklan) di mana kinerja relatif telah dibungkam, akan menjadi kunci yang dapat dipantau. Kemungkinan penyempurnaan merger, tetap menjadi pemicu utama (pertemuan NCLAT dijadwalkan pada 26 Mei untuk banding perusahaan), kata perusahaan pialang itu dalam sebuah catatan. Pelemahan pendapatan iklan yang berkelanjutan karena lingkungan inflasi, terutama di segmen FMCG, terus mengurangi visibilitas pendapatan segmen tersebut. Namun, hal yang sama kemungkinan akan meningkat dari H2FY24, menurut Motilal Oswal Financial Services (MOFSL). Perusahaan pialang telah memangkas estimasi pendapatan FY24 sebesar 16 persen yang dipimpin oleh investasi lanjutan dalam konten digital dan linier dan prospek pendapatan yang lemah dalam waktu dekat. MOFSL, bagaimanapun, mempertahankan pendapatan FY25E-nya. Saham diperdagangkan dengan valuasi menarik 15x FY25E P/E. Ini jauh di bawah kelipatan historisnya 25-30x sekitar tiga tahun yang lalu. Peringkat ulang potensial akan diatur oleh pemulihan di pasar iklan, dan penyelesaian kesepakatan merger Sony, mengingat posisi pasar yang kuat dari entitas yang digabungkan dan peluang pertumbuhan di depan, kata perusahaan pialang itu.