Pasar modal domestik terus berada pada lintasan yang meningkat setelah kinerja yang kuat di FY2021.
Omset harian rata-rata (ADTO) meningkat menjadi Rs 27,92 lakh crore di FY2021 dari Rs 14,39 lakh crore di FY2020, mencatat pertumbuhan tahunan sebesar 94 persen. Volume transaksi tetap kuat dalam fiskal saat ini, dengan pasar mencatat ADTO Rs 56,36 lakh crore di H1 FY2022.
Menurut ICRA, kinerja pasar telah didukung oleh likuiditas yang baik di pasar domestik dan internasional, optimisme terkait pemulihan setelah pembukaan kembali ekonomi secara bertahap, kemajuan peluncuran vaksinasi dan momentum investor ritel yang stabil.
Lebih jelasnya, Samriddhi Chowdhary, Vice President & Sector Head – Financial Sector Ratings, ICRA mengatakan, “Kumpulan pialang bank berperingkat ICRA melaporkan kinerja yang kuat di FY2021 dengan perkiraan omset harian rata-rata (ADTO) meningkat 28 persen YoY menjadi Rs 1,51 lakh crore dari Rs 1,18 lakh crore di FY2020, dipimpin oleh pertumbuhan yang sehat di segmen ritel.
Terlepas dari perubahan dalam persyaratan margin, kinerja tetap sehat di Q1 FY2022 dengan perkiraan ADTO Rs 1,64 lakh crore, didorong oleh sentimen investor ritel yang menguntungkan. Namun, pangsa pasar dari kumpulan sampel pialang bank berperingkat ICRA dalam hal volume transaksi menurun di FY2021 dan lebih moderat di Q1 FY2022 karena mereka terus kehilangan pangsa dari broker diskon.”
Pialang bank melaporkan kenaikan pendapatan yang kuat di FY2021 yang mencatat pertumbuhan tahun-ke-tahun (YoY) sebesar 40 persen dalam total pendapatan dan 80 persen dalam laba setelah pajak. Struktur biaya dan efisiensi operasional perusahaan pialang bank juga meningkat selama beberapa tahun terakhir dengan fokus pada rasionalisasi cabang ditambah dengan upaya hati-hati menuju transisi ke model bisnis digital, sehingga meningkatkan efisiensi operasional di seluruh pialang.
Pialang bank semakin melirik sumber pendapatan non-perantara lainnya, yaitu bisnis pinjaman pasar modal, pendapatan distribusi, dan pendapatan perbankan investasi. Pialang bank telah secara signifikan meningkatkan bisnis pendanaan margin selama fiskal terakhir, bergerak sejalan dengan reli pasar modal, yang telah mengakibatkan peningkatan tingkat pinjaman mereka.
Segmen pialang ritel telah mengalami gangguan yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir karena semakin menonjolnya pialang diskon. Penawaran harga bersaing dari broker diskon dan akun dan layanan dasar tanpa embel-embel telah menghasilkan penyelarasan kembali strategi penetapan harga di seluruh industri.
Chowdhary menambahkan, “selain menarik klien dari penyedia layanan lengkap, rumah pialang diskon telah membantu memperluas pasar dengan membawa sejumlah besar investor pemula. Sementara pangsa pasar untuk pialang bank dalam hal klien aktif dimoderasi di FY2021 , terutama karena peningkatan yang lebih cepat dari rumah pialang diskon, mereka melaporkan kinerja yang kuat sebagaimana tercermin dari metrik operasi yang sehat dan lonjakan pendapatan.”
ICRA mengharapkan pialang bank untuk terus membangun waralaba ritel mereka dan lebih fokus pada teknologi dan model digital untuk akuisisi pelanggan. Didukung oleh faktor-faktor ini, pialang bank diharapkan mencatat pertumbuhan yang sehat dalam penambahan klien serta volume transaksi, meskipun bagian mereka dalam total klien aktif akan moderat karena ekspansi yang cepat dari model pialang diskon. Hasil campuran diperkirakan akan tertekan ke depan, meskipun fokus pada pendapatan berbasis biaya dan dana akan mendukung profitabilitas.
Chowdhary menambahkan, “Broker bank diharapkan untuk terus menikmati ingatan merek yang lebih baik, kepercayaan, kredibilitas yang lebih tinggi, dan fleksibilitas keuangan dengan menjadi bagian dari kelompok perbankan dan oleh karena itu, akan tetap menjadi bagian penting dari rantai nilai industri. Pialang bank adalah juga semakin melihat peluang demografis yang muncul dan basis geografis baru, yang difasilitasi melalui saluran online. Ke depan, kemampuan pialang bank untuk secara efektif meningkatkan inisiatif digital mereka, menarik klien milenial dan memperluas basis geografis yang lebih baru seperti Tier Kota II dan Tier III akan sangat penting.”
ICRA mengharapkan pendapatan operasional bersih (NOI) dari pialang bank tumbuh 20-25 persen tahun-ke-tahun (YoY) di FY2022 didukung oleh pendapatan pialang yang stabil bersama dengan peningkatan dalam pendanaan margin dan bisnis distribusi; peningkatan bisnis terkait pasar modal lainnya dapat lebih mendukung profil pendapatan. Laba bersih pialang bank diperkirakan tumbuh 17-20 persen selama periode yang sama.
Tingkat pinjaman pialang bank diharapkan meningkat pada fiskal saat ini untuk mendukung bisnis pendanaan margin mereka. Tingkat gearing pialang bank diharapkan berada di kisaran 1,5-2 kali di FY2022 di tingkat industri sementara gearing lintas entitas akan bervariasi antara 1 hingga 3 kali berdasarkan skala operasi pendanaan margin.
–IANS
sn/shb/
(Hanya judul dan gambar laporan ini yang mungkin telah dikerjakan ulang oleh staf Business Standard; konten lainnya dibuat secara otomatis dari umpan sindikasi.)
Posted By : data hk hari ini 2021
