Federal Reserve AS ‘jeda’ karena keraguan kenaikan suku bunga setelah data AS yang kuat

Oleh Ann Saphir dan Michael S. Derby

Para pembuat kebijakan Federal Reserve mendapatkan dosis data ekonomi kuat yang tak terduga pada hari Jumat yang mendukung kasus pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut untuk menurunkan inflasi yang terus-menerus tinggi.

Belanja konsumen melonjak 0,8% bulan lalu dari Maret, Departemen Perdagangan melaporkan. Itu kabar baik sejauh menunjukkan ekonomi tidak berada di jurang resesi, tapi kabar buruk bagi pembuat kebijakan mencari perlambatan yang bisa mengurangi tekanan ke atas pada harga.

Inflasi menurut ukuran pilihan Fed benar-benar dipercepat menjadi 4,4% dari tahun lalu, laporan tersebut menunjukkan, dengan harga inti – ukuran utama dari tekanan yang mendasari – naik 4,7%, naik dari laju 4,6% di bulan Maret.

The Fed menargetkan inflasi 2%.

Ditambah dengan apa yang tampaknya menjadi beberapa kemajuan di Washington pada kesepakatan untuk menaikkan batas utang dan menghindari bencana AS

default, data menimbulkan keraguan apakah Fed benar-benar akan “menghentikan” kampanye kenaikan suku bunganya, seperti yang diisyaratkan oleh Ketua Fed Jerome Powell awal bulan ini.

Memang para pedagang sekarang bertaruh bahwa Fed akan memberikan kenaikan suku bunga ke-11 berturut-turut pada bulan Juni, mengangkat suku bunga kebijakan ke kisaran 5,25%-5,5%.

Taruhan pada hari sebelumnya – dan memang untuk sebagian besar waktu sejak kenaikan suku bunga terakhir Fed pada 3 Mei – telah mencerminkan ekspektasi setidaknya terobosan, jika bukan mengakhiri, pengetatan kebijakan Fed.

“Kombinasi inflasi yang bergerak naik dan belanja konsumen yang tetap kuat akan meningkatkan kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku lagi di pertengahan Juni,” tulis Kepala Ekonom Nasional Kathy Bostjancic. Pesanan untuk barang tahan lama juga naik, mendukung peningkatan ekonomi lebih lanjut.

Kenaikan suku bunga bulan depan belum menjadi kesepakatan: masih akan datang sebelum pertemuan Fed pada 13-14 Juni adalah pembacaan kunci di pasar tenaga kerja yang akan dirilis Jumat depan dan data baru inflasi diharapkan pada 13 Juni. Pembuat kebijakan Fed juga mengatakan mereka mengawasi kondisi kredit dengan cermat.

Tetapi harapan tumbuh bahwa, bahkan jika Fed melewatkan kenaikan suku bunga bulan Juni, itu akan menarik pemicunya pada bulan Juli. Peluang di pasar berjangka berjalan tiga banding satu untuk mendukung hasil itu.

Gubernur Fed Christopher Waller – salah satu suara Fed yang lebih hawkish – mengemukakan gagasan itu awal pekan ini. Sementara data penting dalam beberapa minggu mendatang serta ketidakpastian atas kondisi kredit dapat mendukung untuk sementara mempertahankan suku bunga, katanya, kurangnya kemajuan pada inflasi menunjukkan perlunya pengetatan lebih lanjut.

Pembuat kebijakan Fed lainnya telah menggemakan seruan hawkish itu.

“Inflasi sejauh ini tidak menunjukkan banyak tanda penurunan, yang semuanya dikatakan menunjukkan mungkin kita memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan dengan kebijakan moneter,” kata Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari kepada Reuters pada hari Senin.

Rumah tangga memproyeksikan inflasi surut di tahun depan, menjadi 4,2%, sebuah survei University of Michigan menunjukkan Jumat. The Fed yakin ekspektasi tentang tekanan harga di masa depan memberikan pengaruh kuat pada pembacaan saat ini.