Pengamat global ekonomi India merasa konsolidasi cepat dalam kebijakan fiskal India mungkin bukan cara yang tepat untuk melanjutkan, dan hanya jalur bertahap yang harus dimulai untuk memastikan pertumbuhan beberapa inci di atas ekspektasi.
Sementara mereka menyetujui pendapatan yang tinggi dan kecepatan pemulihan yang mendorong pertumbuhan, mereka berpendapat bahwa menghidupkan kembali pekerjaan yang hilang bisa menjadi rumit, dan akan membutuhkan upaya bersama di bidang-bidang yang membutuhkan dukungan, terutama sektor konstruksi.
Mereka berada di panel yang membahas masa depan kebijakan fiskal dan moneter India dan implikasinya terhadap pertumbuhan, pada konferensi yang diselenggarakan oleh Konfederasi Industri India, sebuah kelompok lobi industri.
Sudipto Mundle, Anggota terhormat di Dewan Nasional Riset Ekonomi Terapan, Taimur Baig, direktur pelaksana (MD) dan kepala ekonom di DBS Bank, Sajjid Z Chinoy, kepala ekonom India di JP Morgan, dan Neelkanth Mishra, MD dan co-head of Strategi Asia-Pasifik dan ahli strategi India di Credit Suisse, berada di panel utama.
Baik Chinoy dan Mishra berada di Dewan Penasihat Ekonomi Perdana Menteri sebagai anggota paruh waktu.
Shankar Acharya, mantan kepala penasihat ekonomi dan anggota Komisi Keuangan ke-12 menjadi moderator dialog.
Para ekonom memperkirakan defisit fiskal mendekati 6 persen pada 2022-23. Semuanya menyebutkan penderitaan sektor informal dan kebutuhan untuk membalikkan kerugian di dalamnya untuk secara sekuler menghidupkan kembali pekerjaan dan konsumsi dalam perekonomian.
“Ada jaringan parut di sektor informal. Akibatnya, tingkat konsumsi mengalami stagnasi. Kecenderungan mengkonsumsi marjinal — berapa banyak individu yang dibelanjakan untuk setiap tambahan rupee yang diperoleh — telah terpengaruh,” kata Sudipto Mundle.
Gangguan rantai pasokan banyak berkaitan dengan sektor informal yang berkinerja buruk, tambahnya.
Baig mengatakan bahwa formalisasi yang dipercepat telah menimbulkan kerusakan tambahan pada usaha kecil, tidak dilengkapi untuk menanganinya.
Hal ini mengakibatkan jaringan parut besar. Kebijakan fiskal harus memenuhi bidang-bidang ini dalam perekonomian, katanya.
“Dalam jangka panjang, formalisasi akan memperbaiki lingkungan bisnis. Tetapi dilakukan dengan tergesa-gesa, itu mengikis basis pajak dan merugikan fiskal, daripada membantunya,” kata Baig.
Pada kebijakan moneter, mereka menegaskan bahwa gerakan sekarang harus mendorong suku bunga riil ke medan positif.
“Reserve Bank of India harus melihat penyempitan koridor kebijakan secara bertahap, sehingga suku bunga riil berhenti menjadi negatif,” kata Chinoy.
Mundle mengatakan bahwa banyak dari pengangkatan berat telah dilakukan oleh bank sentral pada periode kesulitan yang mendalam. Sekarang inflasi inti berada di ujung atas band, dan AS telah mulai mengurangi pembelian obligasinya, kebijakan moneter India harus berpikir tentang menaikkan suku bunga.
“Pengangkatan berat, sekarang, masih harus dilakukan di tingkat fiskal. Untuk itu, pendapatan yang tinggi tahun ini melegakan,” tambah Mundle.
Mishra tetap menjadi yang paling optimis, dan menyarankan bahwa angka pertumbuhan aktual dalam tahun-tahun berturut-turut bisa berada di kisaran 9-10 persen, berlawanan dengan konsensus yang mendekati angka tujuh persen.
Tetapi dia juga mengatakan bahwa bagian-bagian ekonomi masih berjuang, dan mereka perlu dikenali. Banyak kehilangan pekerjaan yang belum dipulihkan berada di sektor jasa.
Bahkan jika pekerjaan ini kembali, neraca rumah tangga mereka rusak, dan mereka akan membutuhkan waktu untuk memperbaikinya. Memperbaikinya sedini mungkin harus menjadi prioritas kebijakan fiskal, kata Mishra.
Sinar harapan bisa menjadi sektor konstruksi yang baru lahir, tetapi secara bermakna menghidupkan kembali. Setelah periode singkat delapan tahun pertumbuhan output nominal datar di sektor ini, indikasinya sekarang mulai berubah, katanya.
Berbicara tentang konsolidasi fiskal, Chinoy mengatakan ada kebutuhan untuk mengurangi defisit primer dan mengurangi tekanan utang. Tapi prosesnya jangan terlalu cepat, dia mengingatkan. Pengetatan kebijakan fiskal yang begitu cepat di masa lalu telah mencekik potensi pertumbuhan negara-negara maju.
Mundle menyebutkan bahwa sementara pengeluaran berkelanjutan akan memecahkan masalah pertumbuhan, itu mungkin tidak menyelamatkan kita dari masalah pekerjaan. Untuk itu, tingkat pertumbuhan harus lebih tinggi dari 7 persen, tambahnya.
Posted By : keluaran hk hari ini 2021
